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  来源:雪球App,作者: 自由投资人supersu,(https://xueqiu.com/3386934197/215850328)

怎么购买基金(购买基金的技巧方法)

  引:本文主要是聊聊买基金的一些方法论,当然也附了对15只基金的简单测评,仅代表个人观点,谨慎参考!

  我们为何要买基金?我们买基金的目的是什么?我们又该有怎样的适合自己的计划?(如何买?买什么?又如何卖?)……

  这是我们在选择和买入基金之前需要认真考虑的问题。这是非常重要的问题,所以不得不在文章的开始,着重强调。(因为这将决定你接下来的选择和操作)

  当然,每个人因投资目标、风险偏好、个人情况的不同,都有不同的答案。一、为什么买基金?(why?)

  在我看来,从长期角度看,绝大部分(98%~99%)的散户投资者的最佳选择是基金,尤其是指数基金。买基金(尤其是指数基金),是无数投资者股市投资的起点,也将是无数投资者股市投资的最好的归宿!(虽然我热衷主观投资个股,但是这也是我自认为的最好的退路)

  正如自己最近对一身边朋友的劝导:

  一旦进入股市,就像踏入了一条湍急的河流之中,要么回头是岸(买指数基金,就能获得平均的收益,这个收益已经能够超过绝大部分人,这也是98%~99%投资者最佳的选择),要么破釜沉舟,只有脱几层皮费劲九牛二虎之力奋力游到对岸(每想多一个点的收益,难度都会倍增),否则,终将殒命或者消耗殆尽于这洪流之中!

  说到底,大多数散户朋友们在认知、心态、执行和时间投入方面与专业投资者都存着明显的差距,所以与其耗费大把的光阴还赔钱破坏心情,倒不如买基金干脆省事图个平均收益。要知道,这样的平均收益已经能够打败70%-80%的投资者了(长期收益)。但是你可省下来了很多的时间,这些时间也是有价值的,无论你拿来投入到工作中,创业上,抑或是娱乐、陪伴家人上。但是如果你决心要获得更多的收益(长期超额收益),那么你必须投入大量的时间,让自己变得专业,但这也是必要不充分条件。

  之前雪球有个大V名字叫:@ETF拯救世界 ,我不太清楚和确定ETF能否拯救世界,但我比较确定,ETF/基金能够拯救很多人的人生。

  二、如何买?(how?)

  既然讲到基金,这里简单做一下介绍:基金分为公募基金和私募基金,根据基金投资的对象的不同(股票、债券、其他基金、期货….),又可继续进行细分。公募基金中,投资于股票的基金,比较常见的是指数基金/ETF(被动跟踪指数,比如,)、主动行业(主题)基金(主要跟踪某一行业/主题或者相关行业/主题,比如葛兰的中欧医疗(医药),张坤的易方达(偏向于白酒),以及投资于有色顺周期的基金,投资于互联网主题的基金,比如/中概互联50)、主动综合基金(比如谢志宇的兴全合宜混合,一般这类基金名字中会带有混合、灵活等字样)。(本文主要讲公募偏股基金)

  那我们又该怎么买?有三个因素需要我们去考虑:

  1、投资目标和风险偏好

  根据投资目标的不同,风险偏好可分为激进、平衡、保守,一般情况下,对于保守型投资者来说,尽可能的选择宽窄指数基金,对于激进性的投资者,则可以更多的选择主动性基金(行业/混合),而平衡性投资者,则最好两者同时配置。

  2、资金的自由度、资金的投资时间

  投资基金的资金要尽可能的是自己闲置的资金,这样可以保证短期不会去做赎回。很多投资者,总是用炒股的心态和方法,去炒基金,这就会存在非常大的问题。为何?之所以,买基金,是因为自己没有较好的择股、择时能力,认知心态执行方面可能存在不足,若是又去炒基金(短炒)。这不就自相矛盾了吗。还存在的一个问题是,你已经把操作权交给了基金经理,你还去操作,这就可能出现多此一举且啪啪打脸的情况。当然,在实际的过程中,在相对低点(大概率的)买入,极高点(大概率的)卖出,是可以用的,但是切忌频繁操作。

  如果资金的投资时间太短,直接买国债或者;如果投资时间有1-2年,且对行业周期有一定的研究,可以去投资行业/主题基金,得谨慎考虑指数基金或者优选混合基金;如果投资时间比较长,建议更多的以指数基金或者优秀的混合基金为主。

  3、个人认知能力/其他个人情况

  如果对股市并没有太多研究,或者以往炒股经历(若有)比较一般的,可能认知能力一般,可以简单粗暴的选择宽幅ETF基金;

  如果在此基础上,风险偏好更偏激进的,也愿意多冒一些风险获得更多收益的,可以选择主动混合基金。

  最后,如果自己对某一两个行业,有长期且较为深入的认识或研究,则可以选择主题基金。

  当然还有其他的一些个人情况,比如不同人的机会成本不同,由于比较个体化,这里不再一一的去提了。三、买什么?(what?)

  刚刚大致的梳理了一下,如何买的一些思路,这主要取决于三方面:投资的目标和风险偏好、资金的自由度(资金投资时间)、个人认知能力/其他个人情况(机会成本)。而在这三方面,每个人的情况都不太相同,所以每个人的选择也有不同。

  具体买什么呢?

  如果不太愿意考虑太多的或者保守型的投资者,直接定投指数基金好了,也可再加个中证500指数基金。

  而对于有更多想法/追求的或者平衡型、激进型的投资者,则需要再多做一些思考,做进一步的分析。

  我们在选择具体的某只基金的时候,要着重考虑的维度是什么呢?

  1、对于指数基金,主要就看基金公司的势力,基金的规模,基金跟踪指数的跟踪误差,没太必要考虑基金经理人的个人情况。简单一句话,基本上买最大最知名的那些基金公司的指数基金就可以了。

  2、对于行业/主题基金,这个就得相对比较考验基金经理的个人能力了,仔细看基金经理人的背景/能力。如何看呢?最重要的是看该基金过去几年的业绩相比于其行业指数的情况(最大涨幅/相对平稳度/回撤),这里要特别提醒下,一定是看对比行业指数而不是指数的情况。

  具体的操作就是,拉出基金的净值走势曲线和行业指数走势曲线情况比较一下就行了,看下回撤情况就可以了(仔细观察,就基本能看出来了)。那些复杂的参数(阿尔法、夏普…),没必要去细究。

  其实,对于行业/主题基金的投资,最重要的还不是取决于基金经理人的投资水平,而是投资者个人的投资水平,取决于你对投资行业的认识或研究和理解。是的,你没听错,这类基金的投资,你是主,基金经理人是辅,他只是完成锦上添花的过程而已。每次看到那些骂葛大妈、蔡经理的人,心情可以理解,但更应该自我反省,主要原因可能在你自己身上。

  这类基金投资,对个人投资者要求是最高的。

  3、对于综合类基金,这个主要看基金经理人的投资能力,如何看呢?对于大多数人,就看他过去几年(至少大于5年,7年以上为佳,因为这样经历了一轮牛熊,可以更大概率的排除幸存者偏差,可以更好的观察牛熊这种极端情况下的上涨和回撤)的投资业绩(比较的基准是指数);另外的话,少部分基金经理,可能管理基金时间不长,那么你就得去观察他的投资理念和体系,在一些关键节点的调仓情况,当然这个的话就对个人投资能力有较高的要求。如何买?如何卖?

  关于如何买卖,刚刚已经提到过,基本的原则是:以长期投资为主,切忌频繁操作。

  操作方式上,分为两种:一种就是长期定投,这个比较适用于指数基金和综合类基金,卖的时候,就是在市场明显的高估或者狂热的时候一次性大量卖出,然后把这笔资金之后接回来。建议这样做。

  另一种就是相对集中的投资,这个比较适用于主题基金和综合类基金,对于主题基金投资的关键在于你对行业有比较深的了解和认知,在行业周期的前/中期(发展/成长期)投入,在成熟/衰退期退出。由于不同行业的周期不同,你的投资时间也不尽相同,这个相对比较难,风险较大。对于综合类基金,也以长期投资为主,不建议择时,你就盯着基金经理人就好了,他的定期报告/调仓情况,平时还是要留意一下,这个相对容易,更适合大多数人。

  四、15只基金测评

  刚刚讲了那么多,接下来就是非常简单的事情了。给大家简单分析和测评以下15只基金:

  它们是:

  为了便于观看和对比,表格梳理如下:

  由于这类基金的风格都是以混合为主(但是通过观察前10大重仓股,依然可以看到明显的行业倾向性,但是不能简单的通过名字去判断是主题基金还是混合基金,因为通过持仓可以看出很多所谓的主题基金前10大重仓股有不少其他行业股票)。根据刚刚所述的判断原则,主动混合基金,主要看长期业绩和回撤,这里先看近3年累积收益和近1年回撤,原因在于近3年大盘其实有比较大的上涨和下跌。据此先做初步筛选。

  初步筛选结果为:(4只)

  进一步这4只基金做对比:

  由于其中一只成立时间不及4年,以最近3年的业绩和回撤做比较,结果如下。

  具体的不细说了,认真看数据:

  通过比较,个人选择 (F519702)。

  再看看(F519702)近10年的业绩情况:

  通过更长数据的观察,近10年,除了2018年亏损22.13%,2011年亏损25.22%外,其余年份均获得正向收益,近10年累积收益733%,年化收益为23.61%。10年里面的最大回撤发生在2015年股灾时,回撤率为45%,但是当年的收益率是70.38%。这非常的优秀!!

  再看看基金规模:

  近3年基金规模增大不少,但是目前的规模似乎并没有对其收益率有明显的影响。

  最终的选择:(F519702)。

  其他不再赘述,有任何问题,欢迎交流!再次强调文章仅代表个人观点,谨慎参考!

  自由投资人supersu

  2022.03.31

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